가장 완벽한 투자 - 니콜라 베루베

 

 

 

가장 완벽한 투자

 

저자 : 니콜라 베루베

 

안녕하세요

오늘도 1% 더 성장하는 시간입니다.

이번에는 ‘실패한 투자로 겁먹은 당신을 위한 주식 투자법’ 이라는

부제를 달고 있는 책, [가장 완벽한 투자]를 살펴보겠습니다.

과연 저자가 말하는 가장 완벽한 투자란 어떻게 투자하는 것일까요.

우리 모두가 궁금해 하는 완벽한 투자 방법을 알아보겠습니다.

 

 

2020년 코로나19 팬데믹으로 시장이 폭락하는 동안

내 계좌의 투자 자산은 전례 없던 수준까지 쪼그라들어

몇 주 만에 몇 년 동안의 월급에 해당하는 구멍이 생겼다.

하지만 주식을 팔아야겠다는 생각을 하거나 잠을 못 자는 일은 없었다.

다행히 나에게 자학 증세는 없는 것 같다.

어떻게 그럴 수 있을까?

시장의 폭락은 흔한 일이고 피할 수 없으며

반드시 필요하다는 점을 배웠기 때문이다.

시장의 조정이 고통스러운 이유는 그것이 마치 잘못을 저질러

엄한 선생님에게 손바닥을 맞는 처벌처럼 느껴지기 때문이다.

시장의 조정은 벌이 아니다. 조정은 시장에 진입할 기회다.

모건 하우절은 “시장에서 얻는 수익은 결코 공짜가 아니며

앞으로도 그럴 것”이라고 말한다.

하우절은 『돈의 심리학』에서 시장의 조정은

시스템에 발생하는 버그가 아니라고 지적한다.

투자 가치가 하락할 수 있다는 사실을 받아들이는 일은

장기적으로 자산을 늘리기 위해 지불해야 하는 대가다.

조정이 없으면 위험도 없다. 위험이 없으면 수익도 없다.

하지만 인간은 고통 없는 보상을 추구한다.

그 결과 투자자들은

“대가를 치르지 않고 수익을 얻기 위해 계략과 전략을 세웁니다.

그들은 매매를 반복합니다.

다음 침체장이 오기 전에 팔고 다음의 활황장이 오기 전에 사려고 합니다.

논리적으로 보이긴 합니다.

그러나 돈의 신은 대가를 지불하지 않으면서

보상을 추구하는 사람들을 축복하지 않습니다.”

마크 앙드레 투르코는 성공한 투자자들에게는

한 가지 공통점이 있다는 사실을 발견했다.

그들은 주변 사람들 대부분이 공포에 빠져 있을 때도

주저하지 않고 자금을 투자한다는 것이다.

투르코는 부유하고 사회적으로 성공한 기업가나

부동산 부자들에게서도 유사점을 발견했다.

“이들은 매일 아침에 일어나 자신의 사업 가치가 얼마인지,

건물 가치가 얼마인지 따져 보지 않습니다.”

“그들은 수익과 매출을 살펴봅니다.

하루하루 그런 식으로 가치를 창출합니다.

장기적으로 생각하지요.

회사 주식이 시장에서 거래된다고 해서 다를 이유가 있을까요?

주식 시장에서는 매분, 매초마다 가격이 변하는 것을 볼 수 있지만

건물과 사업의 가치가 매일 변하는 것은 아니기 때문에

기분에 영향을 줄 일이 아니라는 겁니다.”

경험은 아주 중요하다.

주식 시장의 변동성을 제일 힘들어하는 투자자는

인생 후반에 투자를 시작하거나 상속이나 사업 매각 자금과 같은

거액을 투자하는 사람일 경우가 많다고 투르코는 지적한다.

“그들은 상당한 액수의 자금을 한꺼번에 투자합니다.

시장의 기복에 익숙해질 시간도 없이 시작하기 때문에

갑작스러운 변동에 당황합니다.

그래서 저는 제 일의 80퍼센트가 고객의 심리를 관리하는 것이라고 생각합니다.

숫자의 중요성은 20퍼센트에 불과합니다.”

당신의 목표는 투자에 성공하는 것이다.

포트폴리오는 그대로 놔두자.

투자 가치는 오를 수도 내릴 수도 있다.

그것 때문에 머리카락을 쥐어뜯을 필요는 없다!

물론 이 같은 조언은 수수료가 낮은 인덱스 펀드

또는 ETF를 보유한 투자자에게만 적용된다.

인덱스나 ETF 펀드는 수천 개는 아니더라도 수백 개 기업의 주식을 포함한다.

역사적으로 시장은 항상 상승할 방법을 찾았다.

반면에 개별 기업의 주식은 회복하지 못하고 주식 가치가 0에 도달할 수도 있다.

그렇기 때문에 개별 종목을 매수하면 전체 시장을 매수하는 것보다 더 위험하다.

시장의 조정에 대한 두려움 외에도

투자하기에 너무 높은 시점이 아닐까 하는 두려움도 있다.

시장이 사상 최고치를 기록해 투자하기가 망설여질 때

이 같은 두려움에 사로잡힌다.

“작년 한 해 동안 시장이 31퍼센트나 올랐어.

지금은 투자할 때가 아니야, 너무 비싸!”라고 말할 수 있다.

주식 시장에서 최고가 경신은 예외적인 일이 아니라 일반적인 현상이다.

시장이 강세를 보이거나 최고점에 도달했다고 해서 투자를 미루면

아주 오랫동안 투자를 미루어야 할 수도 있다!

동전 던지기의 경우에는 앞면이 나올 확률이 50퍼센트,

뒷면이 나올 확률도 50퍼센트다.

하지만 앞서 언급했듯이 북미의 주식 시장은

10년 중 거의 7년 동안 상승했기 때문에

역사적으로 볼 때 투자자에게 유리하다.

직관과는 다르지만 이 교훈은 최고치를 찍은 시장이라고 해서

투자를 포기하면 안 된다는 점을 보여준다.

하락을 예상할 수는 있지만

사실상 그 시기와 하락 폭을 항상 맞추는 일은 불가능하다.

장기적으로 보면 시장은 항상 새로운 최고치에 도달할 방법을 찾아냈다.

두려움은 단기 수익에 대한 욕구보다 훨씬 더 강력한 감정이다.

이런 순간에 냉정함을 유지하는 것은 일생일대의 도전이다.

이 시기에 투자자로서 당신의 능력이 시험대에 오른다.

투자자이면서 작가인 하워드 막스는

주식 시장의 위기에 대처하는 자신의 사고 과정을 이렇게 설명한다.

“상황을 요약해서, 세상이 종말을 맞을 것인지 아닌지 …

만약에 종말이 오지 않았는데 매수하지 않았다면

우리는 우리의 일을 하지 않은 것입니다.”

막스는 투자자가 해야 할 일은 “아주 간단하다”라고 말한다.

좋은 날은 예고 없이 찾아오기 때문에

당장은 투자 가치가 하락하더라도 계속 보유하는 것이 중요하다.

미시간 대학의 네자트 세이훈 교수의 연구에 따르면

최근 30년 동안 미국 증시의 상승 폭 대부분은 시장이 열린 7,500일 중 90일,

즉 영업일 기준 1퍼센트가 조금 넘는 날에 오른 것이라고 한다.

시장에서 돈을 빼서 그 1퍼센트 영업일을 놓친 투자자는

30년이라는 긴 시간 동안 돈을 벌 기회를 잃은 것이다.

시장이 공황 상태이거나 혹은 공황 상태가 될 것을 예상하고 매도하는 행동은

당신이 미래를 예측할 수 있다는 ‘직감’에 의존하는 일이며

아주 비싼 대가를 치르게 된다.

투자에 있어서 가장 좋은 직감은 직감을 가지지 않는 것이다.

워런 버핏은 “나는 시장이 어떻게 움직일지 전혀 알 수 없습니다.”

“하루, 일주일, 한 달, 일 년 후에 무슨 일이 일어날지….

나는 그것을 안다고 느낀 적도, 그것이 중요하다고 생각한 적도 없습니다.

하지만 10년, 20년, 30년 후의 주식은 지금보다 훨씬 더 오를 것입니다.”

가능한 한 낮은 가격에 주식을 매수하기 위해 시간과 에너지를 투자한다고 해서

기대하는 만큼의 엄청난 수익을 얻지는 못한다.

운이 좋아서 투자하려는 종목이 폭락한 후

최저가를 기록할 때마다 매수할 수 있다고 상상해 보자.

금융 분석가이자 저술가인 닉 마기울리는

1970년부터 2019년까지 극도로 운이 좋아서

시장이 하락한 후 바닥을 쳤을 때만 매수한 투자자의 연간 수익률은

시장의 기복을 걱정하지 않고 매달 정기적으로 자금을 투자한 사람보다

0.4퍼센트 정도 높을 것이라고 계산했다.

즉, 매수 타이밍을 완벽하게 맞추었을 때 주어지는 추가 수익,

실제로 완벽하게 작동하는 수정 구슬로 맞춘 수익은 0.4퍼센트에 불과하다.

하지만 실제로 매번 맞추지 못할 가능성이 높으며

그렇게 되면 오히려 꾸준히 매수하는 것보다 수익률이 더 나쁠 수 있다!

본능에 따라 투자하는 일은 실수다.

투자하기 전에 기다리라고 속삭이는

머릿속의 작은 목소리에 귀를 기울이는 것은 실수다.

마음의 평화를 되찾기 위해 주식을 매도하는 행위도 실수다.

투자에서 본능은 다른 어떤 것보다 쉽게 당신을 곤경에 빠뜨릴 수 있다.

모든 투자 규칙 가운데 가장 중요한 규칙은 경로를 유지하는 것이다.

주식과 채권 비중은 한번 정하면 변경하지 않는 것이 가장 좋다.

여유 자금이 생기면 추가로 투자하라.

자금이 필요하면 인출하라. 그게 전부다.

이 규칙을 지키기가 어려운 이유는

현명한 투자자가 될 준비가 안 되었기 때문이다.

인류가 수십만 년 동안 지구에서 살아남은 이유는

재난이 닥쳤을 때 가만히 앉아 있지 않았기 때문이다.

적이 우리의 식량을 약탈하거나 불로 가족을 위협할 때는

그에 맞서 대응했기 때문에 살아남았다.

당신의 투자 가치가 아주 빠르게 하락하는 모습을 보면

성난 사자가 달려드는 것과 같은 느낌이 든다.

전날까지만 해도 계좌에 있던 돈이 더 이상 내 것이 아니다.

몸의 모든 세포가 무슨 일이든 하라고 재촉한다.

위협을 제거하기 위해서 말이다!

사자를 만났을 때와 마찬가지로 당신이 할 일은

위험과 싸우는 것이 아니라 당신의 반사 신경과 싸워야 한다.

 

지금까지 가장 완벽한 투자에 대해 알아보았습니다.

정답은 수수료가 저렴한 인덱스 펀드나 ETF에 투자하되

시장의 상황에 흔들리지 말고 꾸준히 장기적으로 투자하라는 것입니다.

누구나 알고 있는 방법이지만 실천하기는 어렵죠.

인간의 본능을 이겨내야만 성공할 수 있는 방법입니다.

여러분도 꼭 성공한 투자자가 되시기를 희망합니다.

오늘도 함께 해주셔서 감사합니다.